"Gada pārskatu sezonai" gandrīz tuvojoties noslēgumam 30. aprīlī, A-akciju biržā kotētie uzņēmumi negribīgi vai negribīgi izsniedza 2021. gada pārskatus.Fotoelementu nozarei pietiek ar 2021. gadu, lai to ierakstītu fotoelementu vēsturē, jo nozares ķēdes sacensības sāka ieiet karstajā posmā 2021. gadā. Kopumā FE nozares ķēde sastāv no tādiem galvenajiem segmentiem kā silīcijs, silīcijs. plāksnītes, elementi un moduļi, kā arī sekundārie segmenti, piemēram, PV palīgmateriāli un PV iekārtas.
"Tīkla paritāte" tika realizēta fotoelementu elektroenerģijas ražošanai, kas tika īstenota vairāk nekā desmit gadus termināla fotoelementu elektrostacijās, kas savukārt izvirza stingrākas prasības fotoelementu nozares ķēdes izmaksām.
Nozares ķēdes augšupējā silīcija segmentā ir milzīgs pieprasījums pēc zaļās enerģijas, pateicoties oglekļa neitrālam, kā rezultātā silīcija cenas, kas tiek paplašinātas ar vislēnāko ātrumu, strauji pieaug, tādējādi radot milzīgu ietekmi uz nozares ķēdes sākotnējo peļņas sadali. .
Silīcija vafeļu segmentā jauns silīcija vafeļu spēks, piemēram, Shangji Automation, izaicina tradicionālos silīcija plāksnīšu ražotājus;šūnu segmentā N tipa šūnas sāk aizstāt P tipa šūnas.
Visi šie savstarpēji saistītie notikumi var likt investoriem justies apmulsuši.Taču gada pārskatu beigās caur finanšu datiem varam ieskatīties katra PV uzņēmuma ieguvumos un zaudējumos.
Šajā ziņojumā tiks pārskatīti desmitiem PV uzņēmumu gada rezultāti un sadalīti galvenie finanšu dati dažādos nozares ķēdes segmentos, mēģinot atbildēt uz šādiem diviem jautājumiem:
1. Kuri PV nozares ķēdes segmenti guva peļņu 2021. gadā?
2. Kā turpmāk tiks sadalīta PV nozares ķēdes peļņa?Kuri segmenti ir piemēroti izkārtojumam?
Lielā silīcija peļņa veicina silīcija vafeļu attīstību, bet šūnas redzēja lēnu biznesu
FE nozares ķēdes galvenajos segmentos esam atlasījuši kotētos FE uzņēmumus ar skaidru finanšu datu atklāšanu silīcija - plāksnītes - šūnas - moduļa biznesa segmentiem un salīdzinājuši katra uzņēmuma dažādu biznesa segmentu ieņēmumus un svērto bruto peļņu. , lai skaidri atspoguļotu rentabilitātes izmaiņas katrā FE nozares ķēdes segmentā.
FE nozares ķēdes galveno segmentu ieņēmumu pieauguma temps ir augstāks nekā nozares pieauguma temps.Saskaņā ar CPIA datiem globālā jaunā FE uzstādītā jauda 2021. gadā bija aptuveni 170 GW, kas ir par 23% vairāk nekā iepriekšējā gadā, savukārt ieņēmumu pieauguma temps no silīcija/vafele/elementa/moduļa bija 171,2%/70,4%/62,8%. /40,5% attiecīgi samazināšanās stāvoklī.
No bruto peļņas viedokļa silīcija vidējā pārdošanas cena pieauga no 78 900 par tonnu 2020. gadā līdz 193 000 par tonnu 2021. gadā. Ņemot vērā ievērojamo cenu pieaugumu, silīcija bruto peļņa ievērojami palielinājās no 30,36% 2020. gadā līdz 64,12% 2021. gads.
Vafeļu segments ir uzrādījis spēcīgu noturību, bruto peļņai pēdējos trīs gados saglabājoties aptuveni 24% apmērā, neskatoties uz straujo silīcija izmaksu pieaugumu.Vafeļu segmenta stabilajai bruto peļņai ir divi galvenie iemesli: pirmkārt, vafele ir salīdzinoši spēcīgā pozīcijā nozares ķēdē un tai ir spēcīga kaulēšanās spēja pār pakārtotajiem šūnu ražotājiem, kas var mainīt lielāko daļu izmaksu spiediena.Otrkārt, Zhonghuan Semiconductor, kas ir viena no svarīgām silīcija plākšņu ražotāju izlaides pusēm, ir ievērojami uzlabojusi savu rentabilitāti pēc hibrīdreformas pabeigšanas un 210 silīcija plātņu popularizēšanas, tādējādi spēlējot šī segmenta bruto peļņas stabilizēšanas lomu.
Šūna un modulis ir īsts pašreizējā silīcija cenu pieauguma viļņa upuris.Šūnas bruto peļņa samazinājās no 14,47% līdz 7,46%, savukārt moduļa bruto peļņa samazinājās no 17,24% līdz 12,86%.
Iemesls tam, ka moduļu segmenta bruto peļņas rādītāji ir labāki, salīdzinot ar šūnu segmentu, ir tas, ka visi galvenie moduļu uzņēmumi ir integrēti uzņēmumi un tiem nav starpnieku, kas nopelnītu starpību, tāpēc tie ir izturīgāki pret spiedienu.Aikosolar, Tongwei un citiem šūnu uzņēmumiem ir jāiegādājas silīcija vafeles no citiem uzņēmumiem, tāpēc to peļņas normas acīmredzami tiek samazinātas.
Visbeidzot, no bruto peļņas (darbības ienākumi * bruto peļņa) izmaiņām likteņa plaisa starp dažādiem fotoelementu nozares ķēdes segmentiem ir acīmredzamāka.
2021. gadāsilīcija segmenta bruto peļņa pieauga pat par 472%, bet šūnu segmenta bruto peļņa samazinājās par 16,13%.
Turklāt mēs redzam, ka, lai gan bruto peļņa vafeļu segmentā nav mainījusies, bruto peļņa ir palielinājusies par gandrīz 70%.Faktiski, ja skatāmies no peļņas perspektīvas, silīcija vafeles faktiski gūst labumu no silīcija cenu pieauguma viļņa.
Fotoelektrisko palīgmateriālu robežas ir bojātas, bet iekārtu pārdevēji joprojām ir spēcīgi
Mēs pieņēmām to pašu metodi fotoelektriskās rūpniecības ķēdes palīgmateriālos un iekārtās.Uzskaitītajos fotoelementu uzņēmumos atlasījām atbilstošos piedāvājumus un analizējām attiecīgo segmentu peļņas situāciju.
Katrs uzņēmums redzēja fotoelektrisko palīgmateriālu segmenta bruto peļņas samazināšanos, taču visi var sasniegt rentabilitāti.Kopumā PV stikls un invertori cieta no ieņēmumu pieauguma, visvairāk nepalielinot peļņu, savukārt PV plēves peļņas pieauguma temps bija salīdzinoši izcilāks.
Katra iekārtu pārdevēja finanšu dati PV iekārtu segmentā ir ļoti stabili.Runājot par bruto peļņu, katra aprīkojuma pārdevēja svērtā bruto peļņa pieauga no 33,98% 2020. gadā līdz 34,54% 2021. gadā, un to gandrīz neietekmēja dažādi strīdi galvenajā PV segmentā.Runājot par ieņēmumiem, par 40% pieauga arī astoņu iekārtu pārdevēju kopējie darbības ienākumi kopumā.
Kopējais FE nozares ķēdes sniegums silīcija un plāksnīšu segmenta augšpuses tuvumā ir salīdzinoši labs 2021. gadā, savukārt pakārtotajā šūnu un moduļu segmentā tiek piemērotas stingras spēkstacijas izmaksu prasības, tādējādi samazinot rentabilitāti.
Fotoelektriskie palīgmateriāli, piemēram, invertori, fotoelementu plēve un fotoelektriskais stikls, ir paredzēti nozares ķēdes pakārtotajiem klientiem, tāpēc rentabilitāte 2021. gadā tika ietekmēta dažādās pakāpēs.
Kādas izmaiņas notiks PV nozarē nākotnē?
Paaugstināta silīcija cena ir galvenais iemesls izmaiņām FE nozares ķēdes peļņas sadales modelī 2021. gadā. Tātad, kad silīcija cenas kritīsies nākotnē un kādas izmaiņas notiks FE nozares ķēdē pēc krituma, kas ir nokļuvis uzmanības centrā. investoru uzmanību.
1. Silīcija cenas spriedums: vidējā cena saglabājas augsta 2022. gadā un sāk kristies 2023. gadā.
Saskaņā ar ZJSC datiem, globālā silīcija efektīvā jauda 2022. gadā ir aptuveni 840 000 tonnu, kas ir aptuveni 50% pieaugums salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu un var nodrošināt aptuveni 294 GW silīcija vafeļu pieprasījumu.Ja ņemam vērā jaudas sadales koeficientu 1,2, efektīvā silīcija jauda 840 000 tonnu apmērā 2022. gadā var atbilst aptuveni 245 GW no uzstādītās PV jaudas.
2. Paredzams, ka silīcija vafeļu segments sāks cenu karu 2023.-2024. gadā.
Kā zināms no iepriekšējā 2021. gada pārskata, silīcija plātņu uzņēmumi būtībā gūst labumu no šī silīcija cenu kāpuma viļņa.Tiklīdz silīcija cenas nākotnē samazināsies, vafeļu uzņēmumi neizbēgami pazeminās savas vafeļu cenas līdzīgu uzņēmumu un pakārtoto segmentu spiediena dēļ, un pat tad, ja bruto peļņa paliks nemainīga vai palielināsies, bruto peļņa uz GW samazināsies.
3. Šūnas un moduļi atgūsies no dilemmas 2023. gadā.
Kā lielākais pašreizējā silīcija cenu pieauguma viļņa “upuris”, šūnu un moduļu uzņēmumi klusībā nesa visas nozares ķēdes spiediena izmaksas, bez šaubām, visvairāk cer, ka silīcija cenas kritīsies.
Kopējā FE nozares ķēdes situācija 2022. gadā būs līdzīga 2021. gada situācijai, un, kad 2023. gadā pilnībā tiks atbrīvota silīcija jauda, silīcija un vafeļu segmenti, visticamāk, piedzīvos cenu karu, savukārt pakārtotā moduļa un elementa rentabilitāte. segmenti sāks augt.Tāpēc šūnu, moduļu un integrācijas uzņēmumi pašreizējā PV nozares ķēdē būs vairāk uzmanības vērti.
Publicēšanas laiks: 10. jūnijs 2022